塞勒关于行为金融学的实证研究及其理论贡献

理查德·塞勒(Richard H. Thaler)是行为金融学的主要创建者。全文按照行为金融学的发展脉络, 在简单介绍了行为金融学诞生的前提条件及理论基础之后, 详细介绍了塞勒等学者关于股票的输家-赢家效应、封闭式基金之谜以及股权溢价之谜的实证研究及其理论观点, 展示了塞勒等学者如何巧妙地以真实金融市场上的产品以及投资者的行为为样本, 通过对这些数据的挖掘、提炼以及模拟, 揭示出投资者的信念、情绪等心理因素是导致上述金融“异象”的主要原因。对这些现象的研究, 使得塞勒脱离了传统金融学研究的窠臼, 倡导了金融学研究中关注个体行为及心理因素的研究取向, 促成了行为金融学的发展与壮大。     

葱心里的火种

詹姆斯·罗杰斯（Jim Rogers）是国际著名投资学家和金融学教授,曾与大名鼎鼎的索罗斯共同创立了“量子基金”。他还创立了著名的罗杰斯国际商品指数（RICI）,并于1989年至1990年完成平生第一次环球旅行,被裁入吉尼斯世界纪录。     

日行一善 快乐365天 上海玉佛寺的公益慈善实践

一在确定获得"觉群大学生创业基金"资助的那一刻,上海金融学院的毕业生张剑流露出由衷的感激。"毫不夸张地说,这笔钱为梦想助跑,可帮我们解决许多问题",张剑和他的团队深知这笔资金的意义。和千百位有志创业的大学生一     

韩国老龄化与养老保障制度

韩国老龄化速度要快于世界上任何一个发达国家.2000年,65岁以上的老年人比重已超过总人口的7%.根据联合国有关标准,韩国将可望很快步入"超老龄社会"(the super-aged society).鉴于不可避免的老龄化趋势,养老保障已成为韩国一个重大的社会问题.韩国多重套餐式的养老金制度,公立的或私立的,对保障老年人的稳定生活起到决定性作用.公立的养老金制度主要是"国民养老计划"(National Pension Scheme, NPS),而私立的养老金制度则主要由"退休养老金计划"(the Retirement Pension Scheme, RPS)、"住宅养老金计划"(the House Pension Scheme, HPS)和"个人养老金计划"(the Private Pension Scheme, PPS)等制度构成.目前韩国养老保障制度面临的最大挑战是,由于迅速增长的老龄化所导致"国民养老金计划"(NPS)的可持续性问题.目前已有提高缴费和降低支付的若干政策设想,但鉴于现存的"低缴费-高支付"结构,不足于解决国民养老金计划(NPS)于2060年行将枯竭的基本问题.为此,本文提出通过区分不同收入阶级的增长和增设收入等级范畴,提高目前在业工作者的养老金缴费;通过高收益证券投资和限制政府在投资决策的作用,增强基金的营运效率;在适当时机直接进行普遍征税,以减少国民养老基金(NPF)枯竭时政府的财政负担等三条政策建议.本文还对目前韩国公共养老保障制度所存在的覆盖面较窄等突出问题及其改进措施进行了深入探讨.     

沉没成本效应中的心理学问题

沉没成本效应是一种常见的非理性行为。本文从心理学角度对其进行了系统地介绍。文章概括了沉没成本及沉没成本效应的定义,沉没成本的种类和发生领域,并用心理学理论对沉没成本效应进行了解释。此外．文章还讨论了沉没成本的逆效应以及影响沉没成本效应的主要因素。     

行为金融学研究的崛起与新发展

行为金融理论充分考虑了市场参与者的心理因素对市场的作用,以心理学的研究成果为依据．以现实中人们的决策心理为出发点,讨论了投资者的投资决策对市场的影响．本文回顾了行为金融学的发展历程,并介绍了2002年诺贝尔经济学奖获得者、心理学家卡恩曼提出的预期理论,同时阐述了行为金融学家们指出的投资者中常见的几种认知偏差。     

行为金融学与心理学

由于理性经济人假设与实际的偏差,经典现代金融学遇到了一些被称为“未解之谜”的现实问题。行为金融学是从人们的实际决策行为出发来研究和解释金融市场的相关问题。因此,心理学的研究成果就成为行为金融学研究必不可少的基础。与投资者信念、偏好以及决策相关的情感心理学、认知心理学和社会心理学的研究成果在行为金融学各领域得到了广泛的应用。金融学与心理学两个领域的密切合作将推动行为金融学的进一步发展。