为什么基金投资收益与基金规模负相关——一个新的理论解释

本文针对开放式基金规模与基金投资收益呈负相关关系的现象,以普遍采用"基金家族"模式增长的中国开放式基金为样本,认为流动性假说与边际收益递减假说不足以解释上述基金规模与基金收益的负相关性,并提出管理能力假说.实证结论表明,基金管理公司倾向于将有限的资产管理能力配置于新基金,从而使新基金获得较高的投资回报,从而向市场传递"超额收益"的信号,吸引基金投资者投资于本公司所管理的基金.与此同时,因新基金运营时间短,累积收益较少,因此规模普遍偏小.这意味着,基金规模与基金收益的负相关关系,并不是因果关系,只是基金管理公司利益最大化策略的结果.     

论企业跨国投资策略

在经济全球化的今天,发展企业跨国经营,是我国进一步改革开放必须作出的重大抉择.本文从企业跨国投资的基本动因,企业跨国的投资环境及特点,企业跨国投资中存在的问题等从理论的高度进行了分析,并提出了我国跨国投资的一些对应策略.     

文化资本与当代城市发展

城市文化发展借助对文化资本的思考,是对城市文化发展的全新把握.一个城市的文化资本的形成.不但是一个经济的过程,也是一个历史的过程.人力资本把文化资本带入城市更广大的文化消费空间是现代化发展不争的事实,然而,在传统和现代之间,文化资本如何发挥更大作用是每一个城市发展面临的重大挑战.     

失败是成功的一部分

美国国际投资顾问公司总裁廖荣典有个很有名的百分比定律。他认为,假如会见10名顾客,只在第10名顾客处获得200元订单,那么怎样看待前9次的失败与被     

有限心智、生活习惯与健康投资不足

由于人类的心智是有限的,人们就会使用诸如习惯等方式来节约有限的心智以应对其他更重要的问题,从而提高个体的整体效用水平.目前.生活习惯是健康的最大危险因素,主要依靠生活习惯来进行的健康投资在效率方面面临着严峻挑战,需要采取相应的措施来改变这一现状.     

父母与青少年的信任水平及代际传递

以往研究指出,人际信任有其家庭根源。本研究以198个家庭中的青少年及其父母为研究对象,采用投资博弈任务测量子女及其父母的信任水平,考察他们的信任水平的特点及父母和子女之间是否存在信任的代际传递现象。研究结果发现:(1)青少年男生的信任水平稍高于女生,父亲的信任水平高于母亲;(2)父亲和母亲的信任水平都不能预测女生的信任水平;但父亲信任水平能线性预测其儿子的信任;母亲与儿子的信任水平则呈倒U型曲线关系。本研究结果证实了信任存在代际传递的现象,并揭示了父母角色及子女性别在信任代际传递中的调节作用,对于进一步理解信任在家庭内的传递过程有启发意义。     

健康投资与政府宏观卫生政策取向的经济学分析

在整体方面,经济学认为健康是劳动力与资本,是社会经济体系中最主要的生产要素;在个体方面,经济学认为健康是人力资本,是能提高消费者满足程度的耐久资本品.健康人力资本通过改善个体在劳动市场的表现,提高个人收入,并作为一种投资促进了经济增长.对我国健康投资的重点领域及政府职责作了相关政策建议.     

奉献成为理财的重要一环

全球人口比例不到1%的犹太人,靠着合乎圣经的原则理财,神就保守他们＂丰盛有余＂。他强调,有钱并不是罪恶,但不是花费在个人的享乐、物质欲望上,而要愿意把神赏赐的金钱看作是＂恩典＂,投资在服侍众人及让主耶稣的名在遍地被高举的永恒国度事工上,积财宝在天上,而非＂落袋为安＂。     

葱心里的火种

詹姆斯·罗杰斯（Jim Rogers）是国际著名投资学家和金融学教授,曾与大名鼎鼎的索罗斯共同创立了“量子基金”。他还创立了著名的罗杰斯国际商品指数（RICI）,并于1989年至1990年完成平生第一次环球旅行,被裁入吉尼斯世界纪录。